La valoración de Nvidia: ¿Una burbuja inminente?

Un exanalista de fondos de cobertura y actual desarrollador de IA expresa preocupación por la valoración de las acciones de Nvidia. Si bien la IA está en auge y Nvidia domina el mercado de GPU, su alta valoración enfrenta múltiples amenazas: una nueva ley de escalado de "cómputo de inferencia" sugiere una demanda de cómputo menor de la esperada; las arquitecturas de chips innovadoras de Cerebras y Groq eluden la ventaja de interconexión de Nvidia; las principales empresas tecnológicas están desarrollando chips personalizados, erosionando la cuota de mercado de Nvidia; los nuevos frameworks de software reducen la dependencia de CUDA; y el método de entrenamiento de modelos eficiente de DeepSeek reduce drásticamente los costos de cómputo. Estos factores combinados podrían provocar un menor crecimiento de los ingresos y los márgenes para Nvidia, haciendo que su valoración actual sea insostenible.