SPVs y el Mundo Opaco del Comercio Pre-IPO
La negociación de acciones de empresas privadas está en auge, con inversores acreditados accediendo cada vez más a acciones pre-IPO a través de plataformas como EquityZen y Forge Global. Sin embargo, estas transacciones a menudo implican Vehículos de Propósito Especial (SPVs), que poseen acciones de la empresa operativa, eludiendo las leyes de valores diseñadas para limitar el número de inversores. Esto permite a las empresas permanecer privadas por más tiempo y recaudar capital, pero también expone a los inversores a vehículos de financiación opacos con altas comisiones y poca transparencia. La decepcionante salida a bolsa de CoreWeave destaca los riesgos, sugiriendo que la dependencia de los mercados privados no es sostenible sin un mercado público robusto para una valoración precisa. El sistema expone a inversores minoristas moderadamente ricos a peligros significativos.
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