ترمب، والاحتياطي الفيدرالي، والواقع المشوّه لسياسة أسعار الفائدة الصفريّة: المخاطر الاقتصاديّة الخفيّة وراء نشوة سوق الأسهم
تحلّل هذه المقالة محاولات ترمب للتدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وآثار سياسة أسعار الفائدة الصفريّة (ZIRP) على المدى الطويل على الاقتصاد. إنّ محاولة ترمب لإقالة أحد محافظي الاحتياطي الفيدرالي نابعة من رغبته في فرض تخفيضات في أسعار الفائدة، ممّا يُهدّد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وقد يؤدّي إلى كارثة اقتصاديّة. وتشير المقالة إلى أنّ سياسة ZIRP أدّت إلى توقعات غير منطقيّة بشأن تدفّقات النقد المستقبليّة، ممّا غذّى فقاعات التكنولوجيا والمخاطر الماليّة. ويتناقض ردّ الفعل المتفائل لسوق الأسهم على تصرّفات ترمب بشكلٍ حادّ مع مخاوف سوق السندات بشأن المخاطر الاقتصاديّة – وهو تباين سيؤدّي في نهاية المطاف إلى تصحيح السوق. ويُجادل الكاتب بأنّ استقلاليّة الاحتياطي الفيدرالي أمرٌ بالغ الأهميّة، وأنّ آثار سياسة ZIRP على المدى الطويل تُمثّل خطرًا اقتصاديًّا خطيرًا.
اقرأ المزيد