VC 버블 붕괴: 혹한기가 온다?
2025-08-28
SEC의 Form D 제출 자료를 기반으로 한 분석에 따르면 벤처캐피탈 버블이 붕괴될 조짐을 보이고 있습니다. "Fund I", "Fund II" 등의 문구를 포함하는 Form D 건수를 추적하여 저자는 VC 펀드 자금 조달이 2022년 3분기에 정점을 찍은 후 급격히 감소했음을 보여줍니다. 이는 저금리 환경에서 VC 펀드의 급증과 "SPV as a service" 기업의 부상과 관련이 있습니다. 저자는 펀드의 일반적인 수명이 10년이고 자금 배분 기간이 2~4년이라는 점을 고려할 때 현재 자금 이용 가능성의 정점이 지났다고 예측합니다. 이는 AI 투자 붐과 맞물려 과도하게 높은 평가로 이어졌습니다. 저자는 향후 자금 조달이 크게 감소하고, 평가액이 하락하며, 많은 기업이 어려움을 겪고, AI 과열 현상이 진정될 것이라는 결론을 내립니다.
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