UBSとGartnerは、貿易関税とマクロ経済の不確実性により消費者需要に影響が出ることから、世界のPCとスマートフォンの市場成長予測を大幅に引き下げました。世界のPC出荷台数は2025年と2026年にわずか2％の伸びにとどまると予想され、スマートフォン出荷台数はそれぞれ1％と横ばいになる見込みです。米国市場は不均衡に影響を受け、PC需要の減少が見込まれます。しかし、AppleとSamsungが米国関税を避けるため中国からの生産移管を進めることから、インドは恩恵を受ける見込みです。メーカーは中国からの脱却を進めており、インドのハードウェア製造における役割は強化されるでしょう。
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インドの3大ITサービス企業であるInfosys、Tata Consultancy Services（TCS）、Wiproは、ここ数年で最も急激な成長減速に見舞われています。世界的な経済の不確実性と地政学的課題により、企業は大型テクノロジー・プロジェクトを削減しており、3社すべてで期待を下回る業績となっています。Infosysは2026会計年度の収益成長率を0～3％と予想しており、アナリスト予想の6.3％を大きく下回っています。Wiproは第1四半期の収益が前期比1.5～3.5％減少すると予想しており、TCSも第4四半期の収益予想を下回りました。各社はAI、クラウド、デジタル技術における強みを強調していますが、マクロ経済の逆風とAI主導の価格圧力により、中期の業界成長は控えめな4～5％に抑制され、加速の見込みはほとんどありません。
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生成AIは大幅な効率性向上をもたらしますが、インドのITサービスセクターにとって大きな課題となっています。インド企業はこれまで西洋の顧客へのサービス提供で繁栄してきましたが、今では重要な疑問に直面しています。AIによる生産性向上効果は収益増に繋がるのか、それとも激しい競争により価格低下でその恩恵が相殺されるのか？分析によると、デフレ圧力は既に現れており、AIによる効率性向上によって価格競争が激化し、中期的な成長率が4～5％に減速する可能性があります。一部企業は生成AIプロジェクトで成功を収めていますが、AIは既存のIT支出を補完するのではなく、置き換えることが多くなっています。顧客はAIによるコスト削減を求め、実現しています。そのため、ITサービスプロバイダーは、AIによって生み出される価値を捉えるために、成果または価値に基づく価格設定モデルへの転換を余儀なくされています。それは、バリューチェーンの下流での効率性向上だけに留まらず、AIがもたらす価値そのものを獲得するということです。
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インドの経済的野望は、長らく若い、増加する労働力である人口ボーナスに依存してきた。しかし、バーンスタインによる新たな分析は懸念すべき状況を示している。AIの急速な進歩は、この優位性を損なう可能性があり、潜在的に「終末シナリオ」をもたらす。3500億ドル規模のサービス輸出部門は、1000万人以上を雇用しており、リスクにさらされている。AIシステムは、人間の労働力のコストの数分の一で、より高い精度と速度で作業を実行できる。この脅威は、ハイエンドのITサービスと低スキルの仕事にまで及ぶ。AIスキル浸透率でリードしているにもかかわらず、インドは国内の技術革新の不足と西側のプラットフォームへの依存により、脆弱な立場にある。かつて繁栄の約束だった人口ボーナスは、十分な質の高い雇用が創出されなければ、負担となる可能性がある。
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ゴールドマン・サックスのデータ分析によると、世界のスマートフォン市場は、ハイエンドとローエンドの2つの異なるセグメントに分かれており、ミッドレンジセグメント（200～600ドル）の市場シェアは、2021年の35％から2027年には23％に急落すると予測されています。ミッドレンジセグメントの崩壊は、2021～22年に35％の安定した市場シェアを維持していたことから、大きな転換を示しています。「ミッドレンジセグメントは、優れた仕様と高いコストパフォーマンスのバランスを提供していましたが、革命的な技術革新の欠如と、マクロ経済的な課題の中で中産階級のより保守的な消費により、需要が減少しています」と、アナリストはIndia Dispatchがレビューしたメモに書いています。プレミアムフォン（600ドル以上）は、2021年の22％から2023年には28％に増加しており、2027年には32％に達すると予測されています。価値ベースでは、プレミアムデバイスは2027年までに業界収益の74％を占めると予想され、2021年の56％から増加しています。エントリーレベルのスマートフォン（200ドル未満）は、驚異的な回復力を見せており、期間を通して41～45％の市場シェアを維持しています。このセグメントの安定性は、「開発途上国における4Gから5Gへの移行、およびマクロ経済的な課題の中でより安価なモデルへの消費者の傾向」に起因しています。IDCのアナリストであるNavkendar Singh氏は、このストーリーに対する回答で次のように付け加えています。「もう一つの大きな、見過ごされがちな理由として、主要な地域全体における中古携帯電話や再生市場の成長があります。」
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