生成式人工智能会促进投资者交易吗？来自ChatGPT中断的证据 (papers.ssrn.com)

本文利用ChatGPT中断事件，研究了投资者是否依赖生成式人工智能（GAI）执行交易相关任务，以及其对股票价格信息含量的影响。研究发现，ChatGPT中断期间，股票交易量显著下降，尤其是在中断发生之前或期间发布了公司新闻的公司。同时，短期价格影响、回报率波动和买卖价差也出现类似下降，这与中断期间知情交易减少相一致。最后，研究人员利用中断期间的交易量变化构建了公司层面的GAI辅助交易强度指标，并为GAI辅助交易对长期股票价格信息含量的积极影响提供了初步证据。